沈凌 德国波恩大学经济学博士

写了两篇对比中美高科技头部五家公司的文章，我们发现无论是绝对值还是相对值，美国公司都完胜中国公司，而且两者的差距不是一点点。这也是中美高科技差距的现实。那么，我们对未来的期望值又是多少呢？

未来是不确定的。不过未来往往是历史的延伸。所以在展望未来以前，我们还是先审视一下过去。这些高科技公司，尤其是中国的高科技公司，历史都不算很长。我不想回溯太久，一则数据不好找，二则即使有数据，其背后的故事往往已经大相径庭。就以五年为例，看看中美五家头部高科技企业在2014年的情况如何。

首先，美国五家公司（Amazon、Apple、Google、Microsoft和Facebook）在2014年营收总和是4370亿美元，按照当时的汇率6.3计算，大约是2.75万亿人民币。而他们的研发开支是大约2500亿人民币，研发强度（用研发开支占营收比衡量）是9%。这中间非常值得一提的是Amazon。当时它的营收才890亿美元，仅为Apple的一半左右。不过它把赚到的毛利润（年报中净利润和研发开支之和）全部用于研发，所以它的研发投入绝对值虽然不高，才92亿美元，但按照我的尺度去衡量的话，研发强度实际上是102%（研发开支/净利润和研发开支之和）。比较有趣的是：Amazon在这五年中营收增长很快，现在已经是这五家美国公司中最大的了。

其次，这五家美国公司在过去五年的增长都不慢。无论是营收总和还是净利润，都增加了一倍多一点。而比较令人惊讶的是他们的研发却增加了1.78倍。如果考虑这五年美元对人民币还增值了差不多10%的话，那么用人民币计算的美国公司研发开支增加了2倍。因此，研发强度，无论是一般意义上讲的研发开支占营收比，还是我看重的研发开支占净利润和研发开支之和的比例，都得到了很大的提升。例如，研发开支占营收比就从五年前的9%提高到了12%，增幅三分之一。

那么，与此对比的中国公司呢？华为、京东、阿里、腾讯和百度，在五年前营收合计5830亿元人民币，五年后增加到了24300亿元，增加了差不多三倍有余。所以美国对中国企业的营收优势，从五年前的4.7倍（27500/5830），缩小到了现在的2.6倍（63000/24300）。从这个角度看，形势非常喜人。如果未来五年我们继续保持这样的增长速度不变，那么美国对中国的营收优势将会缩小到130%以内，基本相当。

而2014年的研发开支，我找到了华为408亿元，百度70亿元，阿里51亿元。腾讯没有报告，我暂且以阿里的水平推算。京东2014年处于亏损状态，也没有报告研发费用，但是2015年它报告了29亿元，所以我暂且以20亿元估算。这样算下来的话，五家中国公司的研发费用在2014年合计是差不多600亿元，研发强度（以占营收比为例）是10.2%。五年后，这五家公司的研发费用合计是2380亿元，增加了也差不多三倍。所以美国对中国企业的研发优势，也缩小了：从五年前的4.17倍（2500/600）缩小到了现在的3.2倍（7600/2380）。

值得注意的是：这五年的差距缩小，是依赖于我们的市场规模的扩大，表现在财务数据上就是营收总和的增长速度快于美国公司。但是因为我们的研发费用和营收总和是成比例增长的，我们的研发强度并没有增加，五年后的今天反而略有下降（9.8%）。因为美国公司从五年前的9%提高到了12%。所以，我们才会发现：今天的美国公司不光是研发开支绝对值大于中国公司，而且研发强度也高于中国公司。从这个角度看，人家学霸除了基因好，读书还更努力，这让后进者怎么有希望追赶得上呢？

假设未来五年，中国高科技公司能够和美国公司一样注重研发，在扩大市场增加营收的同时，把研发强度提高到领先美国水平的三分之一以上（因为如上所述，未来五年即便中美营收增长速度保持现有状态，美国的规模也会是中国的130%左右），也就是说美国继续12%左右的话，中国能够达到15.6%，那么才有可能追平美国的研发开支。而这，既非容易达到，也不是不可能达到，因为这其实就是华为目前的研发强度而已。