这几年的深圳风生水起。也是，2019年深圳GDP总量2.6927万亿元人民币，已经超过香港的2.8681万亿港元（折合2.525万亿元人民币或是3660.35亿美元）。当然，你也别抬杠说人均还低很多啦，这是一个渐进的过程，从总量赶超到人均赶超，一步步来嘛！尤其是深圳现在不乏大公司，比如腾讯的市值在港股排名靠前，华为虽然没有上市，但也是全球尽人皆知，所以深圳的经济增长质量似乎还算不错。当年的腾笼换鸟或者转型升级政策，都求仁得仁，有了一个值得称颂的硕果。

但如果就此觉得深圳已经是全国各地膜拜的对象，除了自己再无可以学习的对象，那就有点儿莫名其妙了。深圳的增长，本质上是在全国改革开放的大背景下，利用了极为有利的政策优势实现的。其中固然有当地政府的积极作为，但在与其他一二线城市的比较中，尤其是在和长三角城市比较中，表现并不是特别突出。

在过去十年中，深圳GDP增长了180%，超过杭州的160%、上海的157%及苏州的115%，但这个差距并非不可逆转。20个百分点在十年里平均下来，每年也就是1到2个百分点。比较有趣的是，虽然经过高速增长，深圳人均GDP突破20万元，领先于一二线城市，但人均可支配收入却并不高，2019年是6.2522万元，低于上海的6.7756万元，也不如广州的6.5052万元。甚至于杭州苏州这样的长三角二线城市，其人均可支配收入都在6万元左右。所以，如果去计算可支配收入佔GDP的比重时，就会惊讶地发现：深圳只有30%，而上海、杭州、广州大约都在40%左右。

过去在研究苏南经济和浙江经济的差异时有人发现，苏州这种以利用外资加上内地农民工的“两头在外”经济模式，对当地人生活福利的改善远不如浙江依靠本地民营经济。但现在的数据表明，深圳甚至都不如被人诟病的苏州。怪不得笔者的深圳朋友都抱怨买不起房子，因为买房子的钱来自于人均可支配收入而不是GDP。

为什么两者的差距那么大呢？经济学原理告诉我们几个可能的原因：

第一可能是折旧太高，造好的房子就拆了，那么GDP很高，收入很低，但这个可能性不大；

第二可能是政府的份额比较多，深圳2018年一般公共预算收入人均2.6万元，和上海北京差不多，略高于杭州和苏州；

第三可能是钱被外地人赚走了，深圳的金融市场很活跃，这是中央给的政策优势，带来了资金也拉高了GDP，但未必全部留下来改善深圳本地人的收入，而杭州广州没有这样的金融优势，那么其GDP的较大比例都是本地人干出来的，也留在了本地。

经济增长无非是人、资金和技术的投入，深圳人是全国的，深圳资金也是全国的，证券交易所对当地的经济增长有着近水楼台的效应。众所周知，九十年代的主板市场是为了解决国有企业的融资困境，所以主板里面国有企业比较多，民营企业佔比不到一半。但是本世纪接连建立了中小板和创业板，都是针对民营企业的，而这两个板块都在深圳证券交易所。

数据显示，深圳在中小板、创业板挂牌的公司有243家，冠绝全国。浙江全省也才220家，江苏亦然。如果就市级层面：杭州87家，苏州72家，大致上是深圳的三分之一。众所周知，这两个板块实行核准制，早期上市指标都是分配的，所以更加多地体现出了政策的偏爱，而并不一定是深圳企业有多么优秀。如果要论优劣，或许公司市值更加代表市场优胜劣汰的结果，杭州87家上市公司平均市值186亿元是最高的，深圳则为165亿元。现在科创板开锣一年，深圳的优势不那么明显了，上市数量15家和苏州齐平，高于杭州的8家，低于上海的27家，未来十年深圳还能继续领跑全国吗？让我们拭目以待。

首发《大公报》