第一次在儿子朋友圈看到他写的“德国药丸”，我吓了一跳，以为儿子吃了摇头丸之类的毒品。仔细看了看内容，才知道这是“要完”的谐音，一种吐槽贴。其实，作为一个从留德华家庭走出来的留二代，他应该从小受到一定程度的德国文化的熏陶，心底里应该对德国抱有一定程度的好感，要不，也不会选择做二代留德华。但是这个世界变化快，中国的迅速增长，和德国的踟蹰不前，让二代留德华的朋友圈不断冒出来各种“德国药丸”。

最早让我...

2021年8月31日，中国建设部部长王蒙徽在国新办召开的“努力实现全体人民住有所居”发布会上表示：中国城镇居民人均住房建筑面积达到39.8平方米，农村居民人均住房建筑面积达到48.9平方米，按照目前城镇人口比例来计算，全中国的人均住房面积大约是44平方米。这个数字，已经超越了东亚的那些发达经济体，比如日本韩国新加坡等，它们的这个数据大约在30-40之间；也已经追平了欧洲的发达经济体，比如德国法国意大利等。从人均GDP的水...

从2013年起，中国国家统计局开展了城乡一体化住户收支与生活状况调查，2013年及以后数据来源于此项调查。2013年中国城镇居民的人均可支配收入是26467元，而农村居民的人均可支配收入才9430元，是城镇居民的35.6%。到了2020年，城镇居民人均可支配收入增长了66%，达到43834元，而农村增长得更快，超过80%，达到了17131元，因此，农村人均收入占城镇的比例增加了3.5个百分点，达到39.1%，显示出了城乡差距逐步缩小的良好趋势。

在...

最近一段时间，资本市场风声鹤唳草木皆兵，无论哪个央媒点评一下某个行业，都会被看做是一场整治。从阿里被取消已经摇号抽签的IPO，到滴滴悄悄赴美上市之后被叫停应用下载，再就是教育部对校外教育行业的整顿，以及对大型互联网企业的垄断性交易的审查。中国政府对前期被捧在手心里面当宝贝的互联网企业似乎变了一个态度，有点儿老爸要严格教育儿子，棍棒底下出孝子的味道了。

那么，为什么会在这个时候出现这样的一种政策转变？...

每年这个时候，都有不少朋友来问一个问题：沈老师，哪个专业最好？这个和股民朋友爱问的“哪个股票最好？”如出一辙。现在我不得不说，这两个问题犯了一样的毛病。

因为你买股票是为了让自己在将来赚到钱，一个股票过去翻了几十倍和你没有半毛钱的关系。

同理，你孩子填志愿，是为了将来二十年获得自己满意的生活，和现在或者过去这个专业好不好没有半毛钱的关系。

男怕入错行，这个话已经OUT了，因为现在女孩子的成绩普遍...

最近不知道为啥，突然想起来我的一些同学。是不是年纪大了，比较念旧？

当年母校在当地排名还算可以，似乎比现在好很多。我们那一届有四分之一上了重点大学的分数线，这个比例不算低了。不过说起来惭愧，这些上了重点大学的学霸，并没有什么特别大的建树。我们班长和副班长，学习排名一直占据前两名，这还不算狠，开始两个人还谈恋爱，结果造成班级前两名就在他们家内部轮流转，第三者想插足都插不了。不过后来他们闹掰了，...

最近，大陆的老牌地产商潘石屹清空了在大陆的资产，带着钱跑了。于是不少人又开始叫“别让他跑了”。其实大可不必。因为有买就有卖，潘石屹的确是把那大楼卖了，但是买家是黑石，地地道道的外资。所以，从资本进出口平衡的角度看，并没有什么资本“跑了”。从统计数据看，也的确如此。2020年以前，中国一直是吸引外资最多的发展中国家。之所以拿不掉“发展中”这三个字，是因为美国比中国多得多。比如2019年，注入中国的外资总...

德国博士毕业回国任教，已经十五年了。作为经济学方面高教改革（也就是大家熟知的常任轨制度，或者叫长聘制度）的最早亲历者之一，我一直在想：当前中国高校的改革方向对不对？是不是有利于中国经济向创新驱动的方向转型升级呢？我不是当权者，连给当权者进言的权利都没有，但是对于这样宏大问题的思考，仍然有助于自己确立对中国经济的长期判断，有利于自己的家庭理财。不是有人说：不能靠做空祖国发家致富吗？那么我们总应该知道...

——周末国家金融委开会，进一步加大对比特币之类的虚拟货币的打击力度。让人拍手称快。一堆算法，大量耗电，就可以抵消掉中国四十年辛辛苦苦积累起来的外汇储备？不受监管的本外币套利，就可以击垮中国抵御数次外部金融危机的防火墙？？

原文发表于《证券时报》专栏2017.9.18 收录于我的新书《复盘——股市沉浮三十年》现在摘录出来，居然还不过时。

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有一次，儿子班里来了一个插班生，开始成绩并不好。在老师的倡导下，班级里面的优秀学生都帮助他辅导他，而他自己也很努力。于是，一个学期不到成绩就从全班倒数进步到了中等水平，有几门课还挤进了全班前十。这样一来，那些原来很愿意发扬风格的优秀学生心里面都打起了小算盘，不愿意像以前一样帮助他适应新环境，补习功课了。那么，这位插班同学还能不能和以前一样，保持住中等排名，甚至于完全依靠自己的聪明才智，跻身全班前列...

七普的人口数据出来，老龄化成为大家的共识。但是共识不了的，是如何应对这样的老龄化趋势。

比较激进的人呼吁全面放开计划生育，甚至于要鼓励生育。2016年全面二胎以后，短期内的确出现了一波生育潮，但是现在五年过去了，这个效应正在慢慢减退。即便在开放了二胎以后，2020年的出生人口才1200万，创了新中国历史的新低。所以，上述激进的呼吁是有道理的。

从经济增长的角度看，人口增长对经济的影响一直有争议。早期马尔萨...

这几天东方卫视开播《小舍得》，我看了几集，就推荐到我的粉丝群内了。为啥呢？因为我的粉丝群不仅仅讨论投资理财的，更加关注子女教育。不仅如此，我还认为子女教育就是家庭中最重要的一个投资环节，试问：有什么家庭资产比你孩子的人力资本更加重要，更加保险呢？我们父辈教育我：学好数理化，走遍天下都不怕。在那个工资的90%都需要拿来糊口的年代，他们完全没有理财的需要。但是他们培养我进了浙江大学，这使得我能够跳出院子...

老奶奶去菜场买菜，都知道一个简单的道理：货比三家。因为我们消费者都是非专家购买，如果你想知道的比卖菜的还多还懂行，几乎是不可能的。那么消费者如何才能不上当受骗呢？只能多看看，比较比较。股民朋友去股市里面买股票，也要学老奶奶的本事，货比三股。当然，比较是有讲究的。

股票的好坏无非就是一个收益率。你别管它是生产什么的，能带来收益才是好股票。茅台酒再香，你一个股民，对着电脑屏幕也闻不到茅台酒的香味，所...

中国房产税：一种得不偿失的新制度

沈凌 德国波恩大学经济学博士

 原文发表在FT中文网2018年1月。

房产税是悬在中国楼市上方，也是悬在中国改革开放四十年成果之上的达摩克里斯之剑。因为在过去四十年里面，一般的老百姓辛辛苦苦积累起来的家庭财富，一多半凝聚在房产上。中国住房自有率超过80%，远高于发达国家比如德国。如果未来对房产征税，实际上就是对老百姓过去四十年辛苦工作的劳动成果征税。理应慎之又慎。

人间最美四月天。春天的江南，处处可以寻花问柳；但却不是时时可以闲庭信步。今天是小长假结束之后的第一天，天气不错，我去西湖边走了一圈，没想到断桥上居然空空荡荡，“桥可罗雀”。这实在是错峰出游的最大好处。因为现代社会规定了大部分人在周末才有时间走出办公大楼，不过也是因为大部分人同时走出了办公大楼，办公楼外摩肩接踵，比办公楼内还要拥挤，所以我很少在周末去西湖边散步。

错峰出游虽然有很大的好处，...

　　资本市场最近调整有点儿猛。万众瞩目的贵州茅台（600519），从最高点2627元（人民币，下同）到现在的1900元，大致上有了27%的跌幅。而这个跌幅是在短短的十四个交易日中完成的，所以给股民朋友们的心理衝击还是很大的。在此背景下，散户们似乎开始怀疑一切所谓的“茅台股”。有好事者把各行各业的龙头公司都冠以“××茅”，并发现这些股票近期跌幅都不小，比如宁德时代（300750）、恒瑞医藥（600276）、海螺水泥（600585...

　　2021年2月初，笔者专栏中发表文章，评述A股“茅台永远涨”违背了股市上涨和经济增长之间的内在逻辑。从那个时候到现在，茅台的股价走了一波过山车行情，从年前的大涨到年后的大跌，在K线图上拉出了一根带着长长上影线的十字星。再一次证明，经济学者预测个股的短期走势是多麼不靠谱。

　　那麼资本市场的长期趋势呢？从牛年第一天沪深300指数创出历史新高来看，风险自然不必多言。两年来，股市从低点上行，基本上涨了一倍左...

2020年在新冠疫情的冲击下，世界经济出现了戏剧化的一幕。当年初中国首先受到打击的时候，全世界的发达经济体都在看中国的笑话，IMF认为中国经济将会下降，甚至是唯一下降的主要经济体。但是不久，中国打扫干净了家园，重新启动经济增长；而以美国为首的发达经济体却落入了一波又一波的新冠疫情冲击中，迟迟不能自拔。2020年收官，中国政府公布了当年的GDP数据，历史性地突破了100万亿人民币，增长率2.3%。不过这个是人民币计...

原文发表于《大公报》

笔者没有去扶过贫，所以《山海情》带来了很多视觉冲击。但是我观察过身边的穷人，所以《山海情》所展示的困境，往往没有超出想象。在扶贫这项伟大的事业中，比解决物质困境更加困难的是解决观念冲突。

剧中来自福建沿海的官员，往往不能理解西海固人的想法，这不是一个口音差异的问题。在火车站，福建官员诧异地发现当地官员对于「扒火车」盗窃行为的轻描淡写。为什么在福建官员眼里性质严重的盗窃行为，...