财新传媒
2019年03月09日 13:18

减税增债的李嘉图恒等定理

减税增债的李嘉图恒等定理
增值税减了三个点。民间一片欢呼喝彩,连股市也红盘报收。那么减税对经济的影响究竟如何呢?
 
中国大减税
 
两会期间,政府公布了中国版的减税计划,在民间引发了热议。因为自从两年前美国大减税之后,中国民间就热盼着中国政府也能来这么一下子,不过两年来,经济增长率逐步递减,降杠杆压力不断增加,而减税的力度一直不是很大。这下好了,增值税这个中国政府最大的收入来源,一下子调低了三个百分点,综合而言,有人认为会减少两万亿的税收收入,占咱们政府全部收入的大约8%。这是一个出乎预料的重要措施。无怪乎股市对此做了相当正面的反应。
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2019年03月08日 09:44

沈凌:减税增债只是把负担延到未来

沈凌:减税增债只是把负担延到未来
中国公布了2019年的国内生产总值目标为6%-6.5%。 宏观经济学专家沈凌认为,经济下行的压力三、四年来一直存在。 考虑到中国当局公布的数字虚实可议,具体数字是多少变得不是重点,但仍可看出当局想要传达的意涵,是“经济增长已经回不去以前的高速”。
 
“这几年都是这样,我们实现了6.6%,下一年的目标就略低一点。 这样的话给整个经济主体一个比较低的预期,不要重新过热回到高速增长状态”,沈凌对德国之声说。
 
对于中美贸易战是否影响到今年经济目标设定这个问题,沈凌认为,中美贸易战之所以会在去年对经济造成消极影响,是因为其伴随着的不确定性。 但......
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2019年03月05日 08:57

菲律宾的度假心得(汇总篇)

菲律宾的度假心得(汇总篇)
菲律宾的度假心得
 
钱不花掉不是自己的,时间不慢慢的品味,也不是自己的。我们出来度假,就是给自己一个慢慢的生活。很多人觉得出来就是为了享受物质上的奢侈,所以要住五星级的酒店,要吃几千元的名贵菜肴,我倒是觉得最最奢侈的享受其实就是时间。生活本来就应该慢条斯理,但是我们在都市里被迫忙忙碌碌,工作,学习,那都是为生计、为家庭、为领导、为同事……有多少时间是留给自己的?所以,我们出门度假,就是为了把时间留给自己。菲律宾很穷,但是他们的幸福程度未必输给了我们。当然“子非鱼,安知鱼之乐”,这仅仅是我的主观体会,......
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2019年03月02日 10:48

“菲常”的度假心得

菲律宾回来了,这是一次“菲常不错”的腐败游,同时也是一次经典的穷游……
 
度假首先要学会慢
 
菲律宾的餐馆里面选好座位点好菜,没有一个小时你是吃不到的。回来途径香港,看着港人的麻利手脚。这么一对比,好像也就明白了为什么香港人那么富,菲律宾人那么穷。毕竟时光倒退半个世纪,两地的经济水平并无多少差别。
 
但是在那里晒了六天太阳,我终于明白、也习惯了这样的慢生活。钱不花掉不是自己的,时间不慢慢的品味,也不是自己的。我们出来度假,就是给自己一个慢慢的生活。很多人觉得出来就是为了享受物......
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2019年03月01日 09:58

如何看待本次股市复苏行情

如何看待本次股市复苏行情
这几天,中国股市连续大涨,成交放量。有人乐观的说:熊市到牛市就经历了十一天。这样的行情,甚至惊动了远在德国的朋友,DW让我点评一下,是不是因为领导发话“股市是经济核心竞争力”的缘故?
 
我向来不愿意对股市的走势做一个判断,因为这吃力不讨好。但是为了DW的那几个欧元稿费,我豁出去一次。
 
领跑全球股市是因为领导一句话?
 
在中国特殊的政治体制下,中共中央的任何一种表态,对经济的影响力都是不容低估的。最近,中共中央政治局举行第十三次集体学习,主题是“完善金融服务、防范金融风险”。这也是中共十八大以来......
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2019年02月27日 09:42

从两湾区对比看杭州湾发展

从两湾区对比看杭州湾发展
粤港澳大湾区领跑
 
日前,国家发布了《粤港澳大湾区规划纲要》,预示着大湾区建设即将展开。而位于长三角地区的浙江省也早就谋划了杭州湾区,一南一北,两个湾区有很大的相似性,也有很多的不同。比较分析其异同,发扬自身优势,有助于杭州湾区后来居上,促进浙江经济发展。
 
湾区建设不同于白纸一张的雄安新区,不需要对基础设施城市规划做详尽的设计,所以,其规划纲要更加有引领性质,突出本地区的特色,有针对性地进行制度建设,而不一定要面面俱到。粤港澳大湾区面对的是一国两制的中国特色,在区域内有三个独立的关税区,在制度协调上更加富有挑战性,也可以说是前所未有,......
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2019年02月20日 06:48

大湾区还要“风物长宜放眼量”

大湾区还要“风物长宜放眼量”
大湾区规划纲要出台,号称短期到2022,长期到2035,这个时间段有点儿让我错愕。今年已经是2019了,这个短期短得还剩下三年,连计划经济的五年计划都不到,而且这个纲要还仅仅是纲要,很多的细则出台还有待时日。按照行政机关的运行效率,加上大湾区涉及三个不同的社会体制,协调显然更费周章,我很担心这三年,恐怕连出台细则的时间都不太够。
 
当然,大湾区建设不同于白纸一张的雄安新区,不需要对基础设施城市规划做详尽的设计,所以,其规划纲要更加有引领性质。但是大湾区面对的是一国两制的中国特色,在制度协调上更加富有挑战性,可以说是前所未有,没有世界上其他地区可以直接参考,因此,未来的细则出......
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2019年02月18日 06:53

向上进阶的门始终开着,问题是你能否迈过门槛?

向上进阶的门始终开着,问题是你能否迈过门槛?
前一阵子有一篇文章因为杜撰了一个贫困状元死了的故事,其微博被舆论判了死刑。不过,因为中国社会的两极分化始终存在,这个主题赖以生存的土壤依旧没有发生变化。这个微博被掐灭了,估摸着要不了多久,类似的微博又会冒出来。这样的写手能够月入十万,就是这样的社会土壤滋养出来的。
 
作为关注收入分配不均的经济学者,我知道这个话题的分量。那些毫无道德底线的写手愿意消费这个主题去月入十万,但是严肃的学者愿意考虑的,或许是如何才能减少这样的写手的产生几率。毕竟,中国过去的百年史,被这样的写手翻云覆雨耽误掉的时间和机会太多了。
 
从宏观上讲,收入......
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2019年02月15日 12:55

我为什么把孩子送出国?

我为什么把孩子送出国?
高考结束,不少家长和孩子又要进入择校困境。而我的儿子已经在德国最好的工科大学学习了大半年。第一学期传来好消息,六门功课全部获得全优。
 
这个成绩既让我自惭形秽,因为当年我的第一学期就敢考一门课,而且还刚刚过关。
 
这个消息也让我稍感欣慰,因为当初送孩子出国的决定看起来还算过得去。为什么我要建议大家“能出国就别留下”?
 
我想纠正的一个误区:“中国的基础教育还是不错的,差是差在高等教育。”
 
十年前回国的时候,孩子才小学二年级。他在本地一所很优秀的学校上......
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2019年02月12日 06:39

菲律宾的船夫和中国的车夫

菲律宾的船夫和中国的车夫
在菲律宾的海边度假,常常要和各种船夫打交道。因为我们几乎每天都要坐大大小小的“螃蟹船”出海浮潜,或者到一个人迹罕至的小岛,独享天海一色的美景。
 
一个人或者两三人出海,自己包一条船,往往是不划算的事情。这时候,小镇上鳞次栉比的travel agent就扮演了重要的角色。你可以去那里选一条固定的线路,他收了钱之后,会把你的信息传到船长那里去,第二天早上,来自世界各地的游客会被集合到各条船边,奔赴自己的目的地。这样的流程,日复一日,旅游代理赚取的就是批发和零售的差价。一方面,他因为掌握了大量的游客信息,可以和岛主以及船主谈价格,获得相对的低价格;另外一方......
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2019年02月11日 07:02

“菲常假期”里的经济增长

“菲常假期”里的经济增长
去菲律宾度假,是我的最爱。因为菲律宾满足我对度假的三个条件:第一是自然环境好,不仅仅是有阳光有沙滩,还有水下世界。尤其在巴拉望的海岛区域,水下珊瑚比比皆是,远优于其他热门的东南亚海岛度假区,比如泰国的普吉甲米,和马来西亚的兰卡威沙巴等等。第二是吃的好,菲律宾人本身的烹饪水平并不好,因为是西班牙和美国的殖民地,当地人的吃法还是接近西餐。但是架不住中国人多,不少海滩边已经有了中餐,尤其是一些能烧中国口味的海鲜餐馆,让我大快朵颐。第三,就是便宜。作为一个经济学者,我已经把经济学活学活用到生活的每一个细节。那些顶着奢华光晕的度假村,再好的环境也会让我觉得不值得,而菲律宾的不少地方还严重处于&ldquo......
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2019年02月10日 07:14

德国的首都们

德国的首都们
中国有不少著名的古都。那谈到德国的古都,人们会想起那些城市呢?
众所周知,中国古代追求的是大一统,统一的国家用一个首都。而西方则是诸侯林立,德国更是其中的极端体现。
在漫长的神圣罗马帝国时期,国家看着地盘很大却毫无向心力。皇帝还是由诸侯选出,结果就是没有固定的首都。
神圣罗马帝国没有固定的首都,因为神圣罗马帝国皇位先后由德意志国王、卢森堡伯爵、奥地利大公等兼任,只有国王(伯爵、大公)居住地(兼首都)。
比如马格德堡是奥托王朝时期的首都,施派尔是萨利安王朝时期的。
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2019年02月07日 10:03

王国华:春节曾经三次被禁

王国华:春节曾经三次被禁
作者王国华兄是我在《证券时报》专栏结交的好朋友。新年说年,他的文章,给人很多的思考,值得一读。
 
为什么要“过年”?当初过年是否像现在这样规模宏大?这些都已无从考证,但肯定不会如传说那般简单,或许跟古代的祭祀有关吧。文字记载中,中国的“元旦”,也就是过年的“节点”,并非一成不变,它曾几经修改:夏代元旦为正月初一;殷商定在十二月初一;周代提前至十一月初一;秦始皇统一全国以后,再提前至十月初一为元旦,直至西汉初期。到汉武帝时颁行《太初历》,才恢复夏代的以正月初一为元旦。以后历代相沿未改,所以这个历法又叫“夏历”(......
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2019年02月03日 09:13

德国的免费大学为啥不愿意赚中国人的钱?

德国的免费大学为啥不愿意赚中国人的钱?
德国的大学是免费的。说起来让人觉得不可思议。中国从我上大学那会儿就开始收费了,我是交了200元才进了浙江大学,当时我爸的工资才100元一个月。到现在学费慢慢涨到了5000元,差不多也就是普通工人的一个月收入。德国的大学居然不收费,非但对本国人免费,对全世界都是免费的。所以,我到了波恩大学,给我认证中国学位的老师很认真地对我说:我们德国是社会主义,美国才是资本主义!我吐了吐舌头:那么中国呢?
 
德国的大学是免费的。我回国之后,逢人便说。但是富裕起来的中国人都摇摇头:便宜无好货,何况是免费的!他们宁愿把孩子送到美国去,每年花费4万-5万美元,也不愿意去德国接受免费大......
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2019年01月29日 11:24

【精选】德国公立大学是怎么做到学术自由的?

【精选】德国公立大学是怎么做到学术自由的?

我有两个母校大学,一个前段时间办120年校庆,花钱让全世界为她亮灯和跳广场舞。我没钱去捐款,也没有本事跳广场舞,所以虽然在同一个城市,我很识......

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2019年01月28日 09:30

促消费还须真改革

促消费还须真改革
松绑消费这样的结构性改革不仅能刺激短期,还能有利于长期的资源配置改善,往往长短结合,一举多得。
 
经济下行,如何促进形成强大的国内市场是经济增长本身的要求,也是美中贸易摩擦带来的压力所致。前几日,国家发改委副主任宁吉喆就表示:2019年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。这说明,2018年国内汽车销量出现的近20年来首次下滑已经引发高层的关注。宁吉喆认为:过去一年已经接近了3000万辆的这么一个市场规模,但是还有潜力,支持居民合理消费、绿色消费、升级消费。汽车已经从城市进入乡村,现在也在考虑制定这个相关政策鼓励农民的消费。
 
可以预见,新一......
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2019年01月12日 12:40

为什么美联储从来不精准滴灌?

为什么美联储从来不精准滴灌?
这篇文章被大公报发表在李迅雷的旁边,连我自己都忽略了。其实相比较而言,李文并无什么新意,而本文倒是说出了一个财经媒体普遍忽略的问题。
虽然说美联储是世界上最大的中央银行,其主席一言九鼎,全世界的有钱人都盯着他的一举一动和一言一行。他说出的话,每一个字都被投资人掰碎了细细咀嚼,生怕漏了什么重要的信息。但是美联储管的事情还真不多,说起来主要就是货币供应量,也就是现在被财经媒体形象地比喻成“水”的钞票。我们平时之所以只能听到他说加息降息,而不是印了几百亿的美元大钞,主要是人家为了方便我们理解。说几百亿你听了没感觉,说降息加息几个点,你就知道啥意思了......
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2019年01月07日 11:16

公务员编制的德国教授为啥牛

公务员编制的德国教授为啥牛
去年因为儿子申请德国大学的事情,让我回想起刚到德国和教授第一次见面的情景。
 
出于中国人的礼貌,我带了一支中国毛笔作为礼物。大家知道的,老外一见到礼物,都会立刻打开包装,两眼放光,大声称赞,搞得中国人往往不好意思。因为在中国,我们收到礼物往往不动声色,或者假意推辞。这位德国老师也不例外,双手接过之后,立刻把玩,并且赞不绝口。不过不到半分钟,他忽然问我:这玩意儿值多少钱?我当时就一愣神,心想你也太直截了当了吧?我这毛笔绝对是“礼轻情意重”的范畴,又不像现在的中国留学生,居然有试图贿赂外国教授的。一见我的眼神迟疑,他大概也觉得不妥,连忙解释:......
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2019年01月04日 13:08

傅子恒:从减持回购看冷暖

按:2018年股市哀鸿遍野,大股东行为减持牵动人心。所以,傅总此文很有意义,不仅看了大股东减持,还看了大股东回购。并予以历史对比。当然一篇短文,必定不足以构成严谨的学术研究,也不足以构成投资建议。但是却对投资者学会正反两面看问题,历史看问题,很有帮助。——沈凌

文 | 傅子恒(华鑫证券私募基金研究中心总经理)
 
据悉,2019年首个交易日,有37家公司发布减持公告,引发市场广泛关注。此消息之所以引发市场如此关注,是因为信息发布于新年的第一个交易日,同时是在市场人气低迷的背景之下。其实,资本市场出于对未来的预期,有人看好,有人看淡,原属正常现象。只是......
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2018年12月29日 10:04

强推注册制 后果很危险

强推注册制 后果很危险
最近一段时间,美国股市的十年长牛似有头部迹象,任何狂欢都有曲终人散的时候。而中国大陆股市则已经在低位运行很长时间,市盈率都远低于美国股市。所以,相较而言,大陆股市的风险较小,而潜力巨大。但是如何把潜力变成现实,通过发展直接融资市场,助推经济转型升级,还是一个摆在大陆金融监管当局面前的一个课题,远未有现成的答案。
 
搞好了,逐利的资金会流向中国,那么世界经济格局就会在未来十年为之大变;
 
搞不好,现阶段的经济下行会慢慢演变成为长期的经济停滞,那么中国梦的实现就会延迟和推后。
 
金融市场是现代经济的命......
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