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2021年09月13日 07:55

沈凌:房地产能否复制家电业的辉煌

沈凌:房地产能否复制家电业的辉煌

2021831日,中国建设部部长王蒙徽在国新办召开的“努力实现全体人民住有所居”发布会上表示:中国城镇居民人均住房建筑面积达到39.8平方米,农村居民人均住房建筑面积达到48.9平方米,按照目前城镇人口比例来计算,全中国的人均住房面积大约是44平方米。这个数字,已经超越了东亚的那些发达经济体,比如日本韩国新加坡等,它们的这个数据大约在30-40之间;也已经追平了欧洲的发达经济体,比如德国法国意大利等。从人均GDP的水...

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2021年08月26日 07:46

沈凌:共同富裕如何实现?

2013年起,中国国家统计局开展了城乡一体化住户收支与生活状况调查,2013年及以后数据来源于此项调查。2013年中国城镇居民的人均可支配收入是26467元,而农村居民的人均可支配收入才9430元,是城镇居民的35.6%。到了2020年,城镇居民人均可支配收入增长了66%,达到43834元,而农村增长得更快,超过80%,达到了17131元,因此,农村人均收入占城镇的比例增加了3.5个百分点,达到39.1%,显示出了城乡差距逐步缩小的良好趋势。

在...

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2021年08月20日 08:11

沈凌:在共同富裕理念下理解互联网监管

最近一段时间,资本市场风声鹤唳草木皆兵,无论哪个央媒点评一下某个行业,都会被看做是一场整治。从阿里被取消已经摇号抽签的IPO,到滴滴悄悄赴美上市之后被叫停应用下载,再就是教育部对校外教育行业的整顿,以及对大型互联网企业的垄断性交易的审查。中国政府对前期被捧在手心里面当宝贝的互联网企业似乎变了一个态度,有点儿老爸要严格教育儿子,棍棒底下出孝子的味道了。

那么,为什么会在这个时候出现这样的一种政策转变?...

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2021年05月24日 08:16

沈凌:比特不是币

沈凌:比特不是币

——周末国家金融委开会,进一步加大对比特币之类的虚拟货币的打击力度。让人拍手称快。一堆算法,大量耗电,就可以抵消掉中国四十年辛辛苦苦积累起来的外汇储备?不受监管的本外币套利,就可以击垮中国抵御数次外部金融危机的防火墙??

原文发表于《证券时报》专栏2017.9.18 收录于我的新书《复盘——股市沉浮三十年》现在摘录出来,居然还不过时。

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2021年05月19日 08:41

沈凌:美国科研铁幕下,中国还能赶超吗

沈凌:美国科研铁幕下,中国还能赶超吗

有一次,儿子班里来了一个插班生,开始成绩并不好。在老师的倡导下,班级里面的优秀学生都帮助他辅导他,而他自己也很努力。于是,一个学期不到成绩就从全班倒数进步到了中等水平,有几门课还挤进了全班前十。这样一来,那些原来很愿意发扬风格的优秀学生心里面都打起了小算盘,不愿意像以前一样帮助他适应新环境,补习功课了。那么,这位插班同学还能不能和以前一样,保持住中等排名,甚至于完全依靠自己的聪明才智,跻身全班前列...

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2021年05月17日 11:29

沈凌:中国应该鼓励生育吗?

沈凌:中国应该鼓励生育吗?

七普的人口数据出来,老龄化成为大家的共识。但是共识不了的,是如何应对这样的老龄化趋势。

比较激进的人呼吁全面放开计划生育,甚至于要鼓励生育。2016年全面二胎以后,短期内的确出现了一波生育潮,但是现在五年过去了,这个效应正在慢慢减退。即便在开放了二胎以后,2020年的出生人口才1200万,创了新中国历史的新低。所以,上述激进的呼吁是有道理的。

从经济增长的角度看,人口增长对经济的影响一直有争议。早期马尔萨...

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2021年04月26日 07:16

沈凌:股市需要《小舍得》

沈凌:股市需要《小舍得》

这几天东方卫视开播《小舍得》,我看了几集,就推荐到我的粉丝群内了。为啥呢?因为我的粉丝群不仅仅讨论投资理财的,更加关注子女教育。不仅如此,我还认为子女教育就是家庭中最重要的一个投资环节,试问:有什么家庭资产比你孩子的人力资本更加重要,更加保险呢?我们父辈教育我:学好数理化,走遍天下都不怕。在那个工资的90%都需要拿来糊口的年代,他们完全没有理财的需要。但是他们培养我进了浙江大学,这使得我能够跳出院子...

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2021年04月19日 08:11

沈凌:如何股比三家

沈凌:如何股比三家

老奶奶去菜场买菜,都知道一个简单的道理:货比三家。因为我们消费者都是非专家购买,如果你想知道的比卖菜的还多还懂行,几乎是不可能的。那么消费者如何才能不上当受骗呢?只能多看看,比较比较。股民朋友去股市里面买股票,也要学老奶奶的本事,货比三股。当然,比较是有讲究的。

股票的好坏无非就是一个收益率。你别管它是生产什么的,能带来收益才是好股票。茅台酒再香,你一个股民,对着电脑屏幕也闻不到茅台酒的香味,所...

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2021年04月13日 12:21

沈凌:得不偿失的房产税

沈凌:得不偿失的房产税

中国房产税:一种得不偿失的新制度

沈凌 德国波恩大学经济学博士

 原文发表在FT中文网2018年1月。

房产税是悬在中国楼市上方,也是悬在中国改革开放四十年成果之上的达摩克里斯之剑。因为在过去四十年里面,一般的老百姓辛辛苦苦积累起来的家庭财富,一多半凝聚在房产上。中国住房自有率超过80%,远高于发达国家比如德国。如果未来对房产征税,实际上就是对老百姓过去四十年辛苦工作的劳动成果征税。理应慎之又慎。

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2021年03月10日 07:47

沈凌:趁调整布局错杀股

沈凌:趁调整布局错杀股

  资本市场最近调整有点儿猛。万众瞩目的贵州茅台(600519),从最高点2627元(人民币,下同)到现在的1900元,大致上有了27%的跌幅。而这个跌幅是在短短的十四个交易日中完成的,所以给股民朋友们的心理衝击还是很大的。在此背景下,散户们似乎开始怀疑一切所谓的“茅台股”。有好事者把各行各业的龙头公司都冠以“××茅”,并发现这些股票近期跌幅都不小,比如宁德时代(300750)、恒瑞医藥(600276)、海螺水泥(600585...

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2021年03月02日 15:24

沈凌:A股牛市不靠“酱香型经济”

沈凌:A股牛市不靠“酱香型经济”

  2021年2月初,笔者专栏中发表文章,评述A股“茅台永远涨”违背了股市上涨和经济增长之间的内在逻辑。从那个时候到现在,茅台的股价走了一波过山车行情,从年前的大涨到年后的大跌,在K线图上拉出了一根带着长长上影线的十字星。再一次证明,经济学者预测个股的短期走势是多麼不靠谱。

  那麼资本市场的长期趋势呢?从牛年第一天沪深300指数创出历史新高来看,风险自然不必多言。两年来,股市从低点上行,基本上涨了一倍左...

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2021年03月01日 08:42

沈凌:资本市场担当复兴大任

沈凌:资本市场担当复兴大任


2020年在新冠疫情的冲击下,世界经济出现了戏剧化的一幕。当年初中国首先受到打击的时候,全世界的发达经济体都在看中国的笑话,IMF认为中国经济将会下降,甚至是唯一下降的主要经济体。但是不久,中国打扫干净了家园,重新启动经济增长;而以美国为首的发达经济体却落入了一波又一波的新冠疫情冲击中,迟迟不能自拔。2020年收官,中国政府公布了当年的GDP数据,历史性地突破了100万亿人民币,增长率2.3%。不过这个是人民币计...

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2021年02月27日 07:52

《山海情》解读(4):美国政府应该看看山海情

原文发表于《大公报》

笔者没有去扶过贫,所以《山海情》带来了很多视觉冲击。但是我观察过身边的穷人,所以《山海情》所展示的困境,往往没有超出想象。在扶贫这项伟大的事业中,比解决物质困境更加困难的是解决观念冲突。

剧中来自福建沿海的官员,往往不能理解西海固人的想法,这不是一个口音差异的问题。在火车站,福建官员诧异地发现当地官员对于「扒火车」盗窃行为的轻描淡写。为什么在福建官员眼里性质严重的盗窃行为,...

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2021年02月26日 08:25

《山海情》解读(3):扶贫教授要不要懂一点经济学?

       扶贫的凌教授放弃福建的优越生活,跑到宁夏西海固去扶贫。他除了教会当地农民种蘑菇以外,还要带着学生去全国各地推销蘑菇;教授变身推销员也就罢了,居然还要自掏腰包补齐差价。     实际上,扶贫是一个系统工程,远不是一个农业生产技术的问题。凌教授可以不收知识产权费用,免费把种蘑菇技术传授给西海固的贫困户。但是这样的非市场经济操作,却会带来供给的大量增长,从而在短期内造成供大于求,价格下跌,最后违...
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2021年02月25日 08:57

《山海情》解读(2):59户能不能通电?

《山海情》之所以好看,是因为它不回避现实中真真切切存在的问题。吊庄移民到了新村,却发现这里还是通不上电。   为什么呢?因为国家规定要60户才能通电,而这里早期移民户数才59户。就差一户,让年轻的村支书马德福愁白了头。电视剧没有展现马德福有什么过人的智商去解决这个问题,而只是表现了他的执着和坚持。他到处求爷爷告奶奶,蹲在电力处几天几夜,又跑到局长大人那里去诉苦。在这个困境中,想通电的马德福和不能通电的...
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2021年02月24日 08:11

《山海情》解读(1):为什么移民选址戈壁滩?

开年,一部电视剧《山海情》火了。我的姨妈五十年代就从杭州去了宁夏固原,一辈子生活在那个“贫瘠甲天下”的西海固,所以,我们家都很有动力去看看这部电视剧。但是网上的评分那么高,倒的确让人感叹:现在神剧满天飞,老百姓想看一部实实在在的时代剧和现实主义作品不易啊!   《山海情》里面的第一个故事就是移民吊庄的人都跑回来了,不愿意去。为什么呢?因为移民安置地并不是一个山清水秀的好地方,而是一个“天上无飞鸟,...
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2018年09月20日 06:28

贸易战威胁远比实际影响更大

贸易战威胁远比实际影响更大 作者按:床铺一如既往地加税了。我不知道这还算不算breaking news。感觉理性预期者应该都预期到他这个不理性的人一定会这样干的。《德国之声》的记者就此话题对我做了一个专访。其实我对这个短期贸易问题,更加愿意放到整个中国的长周期内去理解。感谢《德国之声》邀请我再就这个长期增长问题写个系列文章,估计不久就会推出来,作为对改革开放四十周年的纪念。 美国宣布对价值2000亿美元中国商品课征10%关税,到了2019年还会...
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2018年08月24日 13:53

长租公寓:金融创新和金融诈骗的一步之遥

最近,长租公寓事件引爆舆论,一方面,作为出租房屋十多年的老房东的我很疑惑:和很多的理财产品相比,自有房屋出租的租售比(租金除以房子的市场价值的比例)很低,有什么值得资本家大规模介入呢?另外一方面,有“中介+资本”攻城略地做二房东,不断推高租金。当然,我作为房东,乐观其成。   于是又有新闻爆料,说这是一个“空手套白狼”的金融创新,其大概的流程如下:中介公司先和个人房东签订长期租赁合同,把房屋的租赁...
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2018年08月23日 16:16

德国归来话物价

德国归来话物价 本文发表于《中国新闻周刊》 欢迎关注我的公众号:庙堂江湖   二十年前我留学德国的时候,带着儿子去超市购物,儿子看到好吃的就往购物车里面扔,孩子他妈吓坏了,就对他说:儿子,在德国我们是穷人,这里的东西太贵了,我们可不能这么乱花钱。小孩子不懂事,于是坐在购物车里面摇头晃脑地不停絮叨:我们是穷人啦,我们是穷人啦!还好他说的是中文,没人听得懂,要不然我们会多么尴尬。   二十年后,我再次去德国探望留学生...
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2017年10月13日 08:32

巴菲特应该向我学什么?

巴菲特应该向我学什么?

巴菲特应该向我学什么?——你真的没有看错,我不是标题党。

因为巴菲特大名鼎鼎,好像市面上所有的投资者都在问一个问题:我们应该向巴菲特学什么?不光是散户这么问题,连国内的投资大佬也这么问。你去新华书店财经类图书的柜台看一看,好像不说点儿如何学习巴菲特老爷爷的价值投资理论,都不好意思印书骗你的钱。

那么我想问一个最基本的问题:巴菲特的成功表现在什么地方呢?

不少投资者可能一看这问题,觉得傻得都不愿...

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